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今年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的最大看點(diǎn)是海外上市。繼11月6日中國(guó)內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)海外上市第一股——中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)正式在香港掛牌交易之后，中國(guó)人壽保險(xiǎn)緊隨其后，12月8日開始在海外市場(chǎng)公開招股，18日正式在香港交易所掛牌交易。就內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)為什么要選擇海外上市，海外上市對(duì)國(guó)企改革有什么重要意義，記者日前專訪了中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)股份有限公司執(zhí)行董事、執(zhí)行副總裁傅助，以及負(fù)責(zé)中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)上市的兩家主承銷商代表——中國(guó)國(guó)際金融公司董事總經(jīng)理劉京生和摩根士丹利執(zhí)行董事兼北京代表處首席代表趙競(jìng)。
　　傅助介紹說(shuō)，在中央政府的支持和社會(huì)各界的關(guān)心、幫助下，人保財(cái)險(xiǎn)的重組改制和海外上市得以順利完成，上市場(chǎng)面十分火爆。與國(guó)際可比公司相比，公司1.8港元定價(jià)對(duì)應(yīng)2004年預(yù)測(cè)的市盈率有12％的溢價(jià)，這在近年來(lái)大型國(guó)企海外發(fā)行中尚屬首次。中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)的成功上市，提升了中國(guó)金融企業(yè)在國(guó)際資本市場(chǎng)上的形象，表明海外投資者已經(jīng)完全接受了經(jīng)過(guò)重組改制的中國(guó)國(guó)有金融企業(yè)。
　　當(dāng)然，傅助也表示，一個(gè)大型國(guó)有企業(yè)，要走向市場(chǎng)化和國(guó)際化，擺脫原來(lái)的運(yùn)作模式和思維定勢(shì)，其間必然要經(jīng)歷一個(gè)艱難與痛苦的轉(zhuǎn)變過(guò)程。“用我們董事長(zhǎng)唐運(yùn)祥的話來(lái)說(shuō)叫‘浴火重生’。”“海外上市的目的不僅僅是籌集資金，更重要的是以此為契機(jī)，使我們的經(jīng)營(yíng)理念和行為方式向市場(chǎng)化、國(guó)際化的方向轉(zhuǎn)變。”歷時(shí)3年的重組改制和發(fā)行上市是對(duì)中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)公司所有人員的一場(chǎng)深刻的市場(chǎng)教育，在此過(guò)程中公司不僅進(jìn)行了、，調(diào)整內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，引入國(guó)際規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)制度、精算制度和激勵(lì)約束，更重要的是轉(zhuǎn)變了經(jīng)營(yíng)理念，明確了以盈利為中心、實(shí)現(xiàn)公司和股東價(jià)值最大化為目標(biāo)。他說(shuō)，作為一家國(guó)際公眾公司，必須堅(jiān)持“效益優(yōu)先”。“今年我們向國(guó)際資本市場(chǎng)承諾的資本回報(bào)絕對(duì)數(shù)是4.32億，這是必須完成的。”
　　眾所周知，海外上市條件比國(guó)內(nèi)苛刻，在定價(jià)上還會(huì)打折扣，為什么企業(yè)要舍近求遠(yuǎn)去國(guó)際資本市場(chǎng)融資呢？對(duì)此，劉京生認(rèn)為，國(guó)有企業(yè)海外上市具有重要意義。過(guò)去國(guó)企尋求海外上市目標(biāo)單一，就是為了融資，但融資是一次性的，通過(guò)重組改制上市這個(gè)過(guò)程，國(guó)企在體制上、觀念上的轉(zhuǎn)變將使其獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的收益。人保財(cái)險(xiǎn)和中國(guó)人壽保險(xiǎn)的成功再次證明：利用海外資本市場(chǎng)推動(dòng)國(guó)企整體重組改制是目前國(guó)情下深化體制改革、提高經(jīng)營(yíng)效率的最有效途徑。劉京生認(rèn)為，國(guó)企到海外上市必須遵循海外市場(chǎng)的“游戲規(guī)則”，受到“硬”約束。一是要滿足真正投資人、真正股東的要求，這解決了國(guó)企中存在的所有者缺位的問(wèn)題。“投資者的要求很簡(jiǎn)單，就是看投資回報(bào)，看企業(yè)能否盈利并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展”。“企業(yè)管理層必須把企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)、發(fā)展戰(zhàn)略、目標(biāo)、業(yè)務(wù)計(jì)劃，以及組織架構(gòu)與目標(biāo)如何配合等向真正的股東說(shuō)明，而且還要有事實(shí)根據(jù)”。二是必須達(dá)到更嚴(yán)格的監(jiān)管要求。海外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)很關(guān)注信息披露，企業(yè)要把歷史的、現(xiàn)實(shí)的、未來(lái)的信息進(jìn)行充分、如實(shí)的披露。這就把企業(yè)推到了一個(gè)必須接受更嚴(yán)格監(jiān)督的環(huán)境中。中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)上市的過(guò)程就是滿足上述兩個(gè)要求的過(guò)程，雖然非常艱難，但通過(guò)海外上市接受更高素質(zhì)投資者和更規(guī)范的國(guó)際資本市場(chǎng)的監(jiān)督，對(duì)于企業(yè)的改革、發(fā)展與提高是大有裨益的。